Les composantes de la demande agrégée
La demande agrégée est constituée de plusieurs agrégats dont la consommation privée, l'investissement, les exportations, les importations et les prix intérieurs.
La consommation privée
Approche Keynésienne
Selon l'approche Keynésienne simple, la consommation de chaque période dépend du revenu disponible de la période. En outre la consommation de biens durables dépend en partie du crédit, on peut donc adopter une spécification qui tient compte des variables financière comme le taux d'intérêt ou le crédit au secteur privé.
Ct = f(Yt, Rt, Crédit)
Approche néoclassique
Selon l'approche néoclassique, la consommation dépend du revenu permanent. Cette consommation s'ajuste à travers le temps en fonction de ce revenu permanent.
Dans le cas d »excès de sensibilité » la consommation, peut être aussi fonction des fluctuations anticipées de revenus. C'est le cas où les agents sont confrontés à des contraintes de liquidité.
Ct = f(Ypt, Ydt/Ypt, Rt, M/P)
Où
Ypt : revenu permanent (obtenu comme le revenu moyen tendanciel)
Ydt/Ypt : revenu transitoire (différence entre le revenu disponible actuel et le revenu permanent)
Rt : taux d'intérêt réel au dépôt
M/P : Masse monétaire réelle
L'investissement
Un modèle hybride de l'accélérateur flexible
L'investissement It à la date t est fonction de la variation de capital à la date t et de la dépréciation du capital à la date t-1.
It = (Kt-Kt-1) + δ Kt-1
Selon le modèle de l'accélérateur flexible, le niveau désiré du stock de capital Kt*est proportionnel au produit national (Yt), le coefficient de proportionnalité (α) étant l'ICOR pur.
Kt* =αYt stock désiré
Le processus d'ajustement du stock actuel au niveau désiré est graduel et non instantané et peut être décrit comme suit :
Processus d'ajustement
δ et λ représentent respectivement le taux de dépréciation du capital et le taux d'ajustement. En combinant ces deux équation et moyennant quelques transformations on obtient la forme réduite et estimable suivante :
Les Exportations
La fonction d'exportation spécifiée comporte les élément de la demande et de l'offre. Les exportations de biens répondent positivement à la demande mondiale et au taux de change réel.
Les Importations
Les importations (M) sont fonction du revenu national (PIB), du taux de change réel (RER) et des contraintes de capacité d'importation (MQ). M est une fonction positive du revenu national et de la capacité d'importation.
L'élasticité par rapport au taux de change réel (
)peut être significatif ou dépendre du degré de substitution aux importations.
Les prix intérieurs
Les prix domestiques sont fonction des coûts des facteurs locaux, des coûts des intrants intermédiaires importés, des taux d'utilisation de la capacité de production, et des variables monétaire.
La spécification est comme suit :
