Le marche secondaire : la bourse des valeurs mobilières
L'investisseur ayant acquis des titres sur le marché primaire peut se retrouver confronté à deux contraintes résumées dans les interrogations suivantes :
que doit faire un épargnant s'il doit se séparer de ces titres pour régler des problèmes financiers imprévus ?
comment doit agir un investisseur s'il n'a plus confiance en la société où il est actionnaire ou s'il souhaite investir dans une société potentiellement plus rentable ou même réaliser un autre placement ?
De ces deux contraintes : liquidité et mobilité ; naissent une offre et une demande de titres. S'il n'était pas possible de les satisfaire peu de gens oseraient s'engager sur le marché primaire. Ce marché de titres est appelé marché secondaire ou bourse des valeurs mobilières.
La bourse des valeurs mobilières est donc le lieu de rencontre des propriétaires des titres déjà émis et d'acheteurs souhaitant acquérir ces mêmes titres. Il s'agit donc d'un marché d'occasion qui apparaît après l'émission des titres ; le premier acquéreur est alors libre de vendre ses titres selon la loi de l'offre et de la demande qui établira la cotation.
Il est à noter que ce marché n'apporte pas des ressources aux entreprises mais permet simplement de rendre liquides et mobiles les titres émis sur le marché primaire. De la santé et de l'efficacité de ce marché dépendra le bon fonctionnement du marché primaire et donc la vitalité de l'économie.
Exercice : Raison d'être d'une bourse de valeurs
Mise en contexte : Importance pour un opérateur d'investir dans un actif boursier plutôt que dans un actif non côté
Question : Commentez la citation : « La bourse est la marché de l'occasion sans lequel le neuf
aurait du mal à exister » (Pourquoi dit-on que la bourse est le marché de
l'occasion ? quel est le marché du neuf ? Pourquoi ce dernier aurait du mal à
exister sans la bourse ? Quel est le « paradoxe » de cette citation ?)
Indice (facultatif)
Solution :
La bourse est le marché de l'occasion car c'est le lieu d'échanges de titres déjà émis (c'est-à-dire déjà existants) sur le marché primaire
Le marché du neuf est le marché primaire car c'est le lieu où les titres sont émis pour la première fois (neuf)
Le marché primaire aurait du mal à exister sans le marché secondaire (bourse des valeurs) pour les raisons de liquidité et de mobilité
Le paradoxe est que communément c'est le marché du neuf qui permet au marché de l'occasion d'exister contrairement à ce qui est affirmé ici
